| 独特优势
ＲＥＩＴｓ具有其他投资产品所不具有的独特优势。第一，ＲＥＩＴｓ的长期收益由其所投资的房地产价值决定，与其他金融资产的相关度较低，有相对较低的波动性和在通货膨胀时期所具有的保值功能；第二，可免双重征税和无最低投资要求；第三，ＲＥＩＴｓ按规定必须将９０％的收入作为红利分配，投资者可以获得比较稳定的即期收入；第四，在美国ＲＥＩＴｓ的经营业务通常被限制在房地产的买卖和租赁，在税收上按转手证券计算，即绝大部分的利润直接分配给投资者，公司不被征收资本利得税；第五，一般中小投资者即使没有大量资本也可以用很少的钱参与房地产业的投资；第六，由于ＲＥＩＴｓ股份基本上都在各大证券交易所上市，与传统的以所有权为目的房地产投资相比，具有相当高的流动性；第七，上市交易的ＲＥＩＴｓ较房地产业直接投资，信息不对称程度低，经营情况受独立董事、分析师、审计师、商业和金融媒体的直接监督。
与其他金融资产的相关度
ＲＥＩＴｓ收益回报与其他金融资产的相关度较低，可以为资产组合提供资产分散的选择。从资产类ＲＥＩＴｓ收益与其他投资产品的相关系数（表５）可以看出，资产类ＲＥＩＴｓ与ＲＵＳＳＥＬＬ２０００的相关系数最高，与ＮＡＳＤＡＱ１００的相关系数最低；ＲＥＩＴｓ与其他投资产品的相关性在逐步降低，与ＮＡＳＤＡＱ１００的相关系数在七十年代是０．３４，到九十年代末降为０．０１。
投资的收益和风险
收益分析
ＲＥＩＴｓ的税收条件要求ＲＥＩＴｓ将９０％以上的收入用于分红；而且ＲＥＩＴｓ投资的资产必须是房地产。因此，ＲＥＩＴｓ的投资特性是高分红和适度成长。在有效的资产市场结构中，ＲＥＩＴｓ的投资特性表现为其投资总收益比高增长公司低，但比债券收益高。美国ＲＥＩＴｓ行业协会ＮＡＲＥＩＴ的研究比较了从２００２年到２００３年１１月各投资产品的收益状况（图２）。研究显示ＮＡＳＤＡＱ市场指数的收益最高，平均年收益率达到４６．７８％（２００３年）；ＲＥＩＴｓ的行业指数（ＮＡＲＥＩＴ
Ｅｑｕｉｔｙ ＲＥＩＴｓ
Ｉｎｄｅｘ）收益率为３３．８８％（２００３年），在大盘股和债券的收益率之间，基本上与小盘股的收益相同。值得注意的是，在２００２年股市全面下跌时，ＮＡＲＥＩＴ指数的收益率为５．２２％，比１０年期的国债收益率高。
与规模相似的小盘股比较，ＲＥＩＴｓ的分红比例要高出很多。ＲＥＩＴｓ在Ｒｕｓｓｅｌｌ
２０００小盘股指数中占６％的比重，在１９９５至２０００年中，ＲＥＩＴｓ的平均分红收益率为７．３％，是同期Ｒｕｓｓｅｌｌ
２０００中公司平均分红收益率的６倍。所有的ＲＥＩＴｓ都有分红，而相对应的Ｒｕｓｓｅｌｌ
２０００ 中，只有不到一半的公司有分红派息。
投资风险
ＲＥＩＴｓ作为投资产品有其自身的收益是和风险结构。在此，以收益的波动性来衡量ＲＥＩＴｓ的收益风险，ＲＥＩＴｓ的风险远低于ＮＡＳＤＡＱ指数，比标准普尔５００市场指数低大约３至４个百分点。
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